Pandeminin başlaması ile dünya borsalarında yaşanan hızlı düşüş sonrası ‘Covid Hisseleri’ olarak nitelendirilen bir kavram hayatımıza girdi. Örneğin, Netflix ve Zoom gibi teknoloji hisseleri, Covid ile birlikte karlarında yaşanması muhtemel artış beklentisine paralel hızlı yükselişler kaydettiler. Sağlık hizmetleri şirketleri (Moderna, Pfizer), perakende zincirleri (Migros) hisseleri hızla yükselirken, ulaştırma (THY, American Airlines), sanayi (Ereğli, Tüpraş) hisseleri ise hızla geriledi. 

Covid Hisseleri özünde bir tematik fondu. Hisse senedi fonu yöneten portföy yöneticileri, “tematik” davranarak, fonlarında Covid mağduru hisseleri elden çıkarıp, yerine Covid hisselerini koydular. Pandeminin etkileri ve kısıtlamaları hafifleyip, hayat da pandemi öncesine döndükçe, portföy yöneticileri de geleneksel stratejilerine geri döndüler. Bu tür geleneksel fonlarda, akla yatkın ve genel kabul görmüş fon yönetim stratejisi izleyerek yatırımcılarına kısa vadede nispeten iyi getiriler sağladı.

Geleneksel fonların bu stratejisi – karı hızla büyüyecek olanı kısa vadeli al, beklenti gerçekleşince sat ve geleneksel sektörler ve “sağlam” hisselerle devam et – Covid dönemi ile yatırımcılara aslında tematik fon yatırımının ne kadar yüksek getiri potansiyeli taşıyabileceğini öğretti. Başka bir deyişle, yatırımcının parasını yönetme algısını yeniden şekillendirdi ve yatırımcılar portföylerinde tematik fonlara yer vermeye başladılar. Covid dönemininde hayatımıza giren diğer bir kavram VUCA Volatility (Oynaklık), Uncertainty (Belirsizlik), Complexity (Karmaşıklık), Ambiguity (Muğlaklık) VUCA döneminde (2020 ile başlayan dönemde) ise tematik fonlar ön plana çıktı.

‘Geleneksel fonlara göre daha belirli, hedefe odaklı, ihtisaslaşma gerektiren, kısa vadeden daha çok orta ve uzun vadeye odaklanan yatırım stratejisine sahip fonlar’ olarak tanımlanabilen tematik fonlar yatırımcılara geleceğe yönelik hedefli yatırım yapma fırsatı sunma kabiliyetine sahip fonlar olarak yatırım dünyasında yerini aldı.

TEMATİK FONUN ARADIĞI CEVAP:

Toplumsal hayatı ve/veya iş dünyasını temelinden sarsan dünyadaki önemli olayların – ister pandemi gibi toplum hayatını temelinden değiştiren bir olay olsun, ister akıllı telefon gibi devrim niteliğinde bir teknoloji (‘’disruptive technology’’) ürünü ile başlayan yeni bir çağ olsun – geleceğin nasıl değişiklikler getireceğini öngörmek tematik fonları yüksek getiri potansiyeli taşıyan bir yatırım aracı kılıyor. Bir diğer deyişle, öngörüsü kuvvetli bir tematik fon, önemli değişikliklerin getireceği devrim (ler)in, hisse senetlerinin değerlerini nasıl etkileyeceğine cevap verir. Hangi hisse senetleri dünyayı değiştirecek, “çığır açacak” veya “çağ atlatacak” teknolojik, bilimsel veya beşerî ve toplumsal değişimi tetikleyecek atılımı yapacak veya öncü olacak?

Bu tür değişikliklerin son zamanlardaki en iyi örneklerden biri ise akıllı telefonların artık herkes tarafından kullanılmasıdır. Akıllı telefon kullanımındaki beklenenden hızlı artış, mobil oyunların oynanabileceği cihaz sayısını çok artırmıştır. Bu sebeple, hem oyun şirketlerinin sektöre olan bakış açıları, hem de portföy yönetimi şirketlerinin sektörü ve oyun şirketlerini nasıl değerlediği temelinden değişmiştir. Tematik fonlar işte bu dönüşümü ÖNCEDEN tahmin edip, bu dönüşüme ÖNCÜLÜK edecek hisseleri makul fiyatlarda iken portföylerine katmayı hedefler.

Günümüzde, teknoloji (özellikle oyun, eğlence, sağlık, insan kaynakları, tarım, enerji vb.) odaklı yatırımlar hızla artıyor. İhtisaslaşmış, odaklanacağı sektörü ve şirketleri analiz edebilen ama en önemlisi “çığır açacak” trend değişimini önceden tahmin edebilen tematik fonlar ön plana çıkacak ve yatırımcısına orta ve uzun vadeli yüksek getiri potansiyeli sunacaktır.

Boğaziçi Ventures çatısı altında BV Portföy Yönetimi, teknoloji ve inovasyon alanlarındaki öngörü yeteneğini, ihtisasını ve bilgi birikimini, fon yönetiminde etkin ve etkili bir şekilde kullanarak, tematik fonların sorusunu cevaplamayı hedeflemektedir.