Haftalık Görünüm (29 Nisan - 6 Mayıs 2024)

Yurtdışı Gelişmeler

• OECD, yayımladığı Ekonomik Görünüm raporunda küresel ekonomide ihtiyatlı bir iyimserliğin hâkim olduğunu ifade etti. Raporda enflasyonun düşüş eğilimini sürdürürken işgücü piyasasının güçlü görünümünü koruduğuna, öte yandan sıkı para koşullarının konut ve kredi piyasalarında etkisini gösterdiğine dikkat çekildi. Kurum 2024 ve 2025 yılları için küresel ekonomik büyüme tahminlerini sırasıyla %3.1 ve %3.2 ile yukarı yönlü revize etti.
• Fed, politika faizini piyasa beklentilerine paralel olarak %5.25-%5.50 aralığında tuttu. Toplantıya ilişkin karar metninde enflasyonun hedef seviyeye gerilediğine ilişkin yeterli güven sağlanana dek politika faizinin indirilmesinin uygun olmayacağı vurgulanırken, Haziran’dan itibaren bilanço küçültme hızının yavaşlatılmasına karar verildi. Böylece hazine tahvilleri için itfa sınırı 60 milyar USD düzeyinden 25 milyar USD’ye indirildi. Toplantı sonrası yaptığı konuşmada Fed Başkanı Powell, Fed’in enflasyon konusunda güven kazanmasının beklenenden daha uzun bir süre alacağını, faiz indirimi zamanlamasının verilere bağlı olacağını belirtti. 
• ABD'de tarım dışı istihdam, Nisan’da 175 bin kişi artarak beklentilerin altında gerçekleşirken, işsizlik oranı yüzde 3.8'den yüzde 3.9’a yükseldi. Tarım dışı istihdam artışının beklentilerin altında kalması sonrasında ilk faiz indirimi beklentisini Kasım'dan Eylül ayına çekildiğini gördük.
• Öncü verilere göre Euro Alanı’nda TÜFE Nisan’da aylık bazda %0.6 oranında artarken yıllık enflasyon %2.4 ile piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. 
• Euro Alanı’nda yıllık ekonomik büyüme ise yılın ilk çeyreğinde öncü verilere göre %0.4 ile beklentinin üzerinde gerçekleşti. Euro Bölgesi’nde ilk çeyrek büyüme verileri bölgede resesyonun sona erdiğini gösterdi. 
• Euro Bölgesi’nde Nisan ayına ilişkin imalat PMI nihai verisi 45.7 seviyesiyle sektördeki olumsuz görünümün devam ettiğine işaret etti. Fiyatlardaki gevşemeye rağmen talepteki zayıf seyir, Nisan ayında üretim ve istihdam üzerinde baskı oluşturdu. 

Yurtiçi Gelişmeler

• OECD, yayımladığı Ekonomik Görünüm raporunda Türkiye’ye ilişkin değerlendirmesinde sıkı finansal koşulların tüketim üzerinde baskı yaratacağını, yatırım harcamalarının ise depremle ilişkili faaliyetler nedeniyle güçlü kalacağını ifade etti. Cari dengedeki iyileşmeye de vurgu yapan raporda, önümüzdeki dönemde bütçe tarafında da sıkılaşma beklendiği aktarıldı. Ayrıca enflasyonun 2024 ve 2025 yıllarında yüksek kalacağı, mevcut durumda para politikasının kısıtlayıcı düzeyde olduğu, fakat enflasyonun dirençli seyretmesi halinde ilave parasal ve mali sıkılaşmanın gerekebileceği belirtildi. OECD, Türkiye ekonomisine ilişkin büyüme beklentilerini 2024 yılı için 0.5 puan artışla %3.4’e yükseltirken, 2025 yılı beklentisini %3.2 düzeyinde sabit tuttu. Kurumun Türkiye’ye ilişkin 2024 ve 2025 yılları için yıllık ortalama enflasyon tahminleri ise sırasıyla %55.5 ve %28.9 oldu. 
• Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Türkiye’nin kredi notunu B’den B+’ya yükseltti, not görünümünü pozitif olarak korudu. Türkiye'de yerel seçimlerin ardından dış dengelenmenin de etkisiyle para, maliye ve gelirler politikası arasındaki koordinasyonun iyileşeceğinin düşünüldüğü belirtilen açıklamada, gelecek 2 yıl içinde portföy girişlerinin artacağının, cari açığın daralacağının, enflasyon ve dolarizasyonda düşüşün öngörüldüğü kaydedildi. Ülke ekonomisine ilişkin tahminlerin de yer aldığı açıklamada, Türkiye ekonomisinin bu sene ve gelecek yıl %3.0 büyümesinin beklendiği belirtildi. Açıklamada, ülkede tüketici fiyat artışlarının bu yıl %55.8 ve gelecek yıl % 27.3 olacağının tahmin edildiği bildirildi.
• 2024 yılı Nisan ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yüzde 3.18 oranında arttı. Yıllık enflasyon ise bir önceki aya göre 1.3 puan artarak yüzde 69.8’e yükselirken, geçtiğimiz yılın aynı ayına göre 26.1 puan artış kaydetti. 
• Mart’ta 50.0 seviyesinde kaydedilen İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Nisan’da 49.3’e gerileyerek eşik değer 50.0’nin altına indi. Böylece endeks faaliyet koşullarının son üç ayda ilk kez yavaşladığına işaret etti.
• Tüketici, reel sektör (imalat) ile imalatı dışı sektörlerin güven endekslerinin (perakende, hizmet ve inşaat) bileşiminden oluşan ekonomik güven endeksi Nisan ayında perakende ticaret sektörü ve tüketici güvenindeki artışa karşılık, reel kesim ve inşaat sektörünün değişim göstermeyip, hizmet sektörü güvenindeki gerilemenin etkisiyle bir önceki aya göre azalış kaydetti. Mart ayında 100.0 seviyesinde olan ekonomik güven endeksi bir önceki aya göre yüzde 1.0 azalarak 99.0 değeri ile referans 100.0 değerinin altına gerilerken, geçtiğimiz yılın aynı ayına göre yüzde 3.3 azalış gösterdi.

Fon Performansları

Yönettiğimiz fonların performanslarına ilişkin bilgiler aşağıdadır:

Türkiye’nin portföyünde asgari yüzde 80 oranında yerli ve yabancı oyun ve teknoloji şirketlerinin hisse senetlerini barındıran ilk ve tek tematik fonu olma apoletini taşıyan BV Portföy Oyun ve Teknoloji Değişken Fonu, yatırımcılarına küresel trend haline dönüşen oyun sektörüne yatırım yapma fırsatı sunmaktadır.

Yapay Zeka dönüşümünden pozitif etkilenecek farklı sektörlerden şirketleri portföyünde bulunduran BV Portföy Teknoloji Değişken Fonu'na (BVV) yatırım yaparak yükselen yapay zekâ teknolojileri trendinden faydalanabilir ve portföyünüzü çeşitlendirerek riskinizi dağıtabilirsiniz.

BV Portföy İstatistiksel Arbitraj Serbest (TL) Fonu (BVZ), gelişen yazılım teknolojileri ve yapay zeka sistemlerini kullanarak piyasalarda oluşan arbitraj fırsatlarından faydalanarak yatırımcılarına mevduat oranı üzerinde getiri sağlamayı hedeflemektedir.

BV Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon), mali göstergeleri güçlü, büyüme rakamları kuvvetli şirketlerin hisselerini, geliştirmiş olduğu modeller ile belirleyip çeşitli algoritmalar yardımı ile getiri elde etmeyi hedeflemektedir.

Gelecek hafta da ekonomi ve finans dünyasından en güncel haberleri, analizleri ve fon performanslarına dair bilgileri sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz. 

Her türlü soru, görüş ve önerileriniz için bizimle iletişime geçebilirsiniz. 

Sağlıklı ve başarılı bir hafta geçirmeniz dileğimizle,

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fonların geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. Fonların izahname, içtüzük ve performans sunum raporlarına www.kap.gov.tr’den ulaşılabilir.

Serbest Fonlara ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarına yalnızca mevzuatta gerekli koşulları sağlayan nitelikli yatırımcılar yatırım yapabilir.

Daha fazla bilgi için bize her zaman ulaşabilirsiniz; www.bvportfoy.com

Yatırım yapmak için bizimle iletişime geçin: [email protected]